无锡数字经济研究院数字金融研究中心 石滔

江西金控金融科技部总经理 熊敬辉

元宇宙发展至今，在游戏、社交乃至工业方面都有找到了较为广泛的应用空间，在金融行业虽然也有提及，但至今仍然很少见到较为系统的分析与总结元宇宙在金融行业应用的报道，本文从元宇宙金融的定义、定位、体系结构及应用进行介绍出发，介绍与探讨元宇宙如何系统性地驱动现代金融发展。元宇宙金融可简称为元金融，是数字金融感知、连接、服务能力的全面进化，是新时代金融科技体系的核心组成结构与表现形式。提供深度沉浸式感知客户体验能力的元金融空间，构建全天侯、多元多模态连接能力的元金融市场，以及以数字资产化金融服务能力为主体的的元金融资产，共同构成了元宇宙金融架构体系，总结来讲，元金融就是由新的金融空间与新的金融资产共同驱动而成的新的金融市场。元金融体系在经过一段时间摸索与元宇宙概念跟风炒作的迷茫之后，目前已经逐渐清晰起来，无论是新一代数字化转型的基础设施层面，还是场景层面，都有着先进、重要而又广阔的应用空间。可以认为，元宇宙金融是真正实现“金融无处不在”，以前沿数字科技驱动金融产业以全面真实的场景体验与现代金融资产服务广大金融需求者的核心引擎。

元宇宙金融究竟是什么？

1.元金融与元宇宙

什么是元宇宙金融？简单来讲，就是字面上的意思，即元宇宙中的金融体系。按通常理解，元宇宙是一个新的数字化世界，除VR，AR，MR等各种XR的虚拟环境之外（可统称为灵境空间技术），还有元宇宙的经济，元宇宙伦理等，自然，做为社会经济体系中的重要元素“金融”，在元宇宙中自然也要存在，这应该是元金融概念出现最基本的逻辑。

但是，元宇宙自身做为一个新的概念与领域，至今还有很多歧义的理解与争论：很多人认为元宇宙就是XR的虚拟世界，又有些人认为元宇宙应该是虚实结合的世界，还有些人认为元宇宙其实就是游戏领域的扩展；有些人认为元宇宙是人类数字化进程中的重要阶段，甚至是划时代的变革性驱动力，是新一代互联网的代表；另有些人认为元宇宙其实就是XR而已，其余都是概念化的炒作。元宇宙的理解尚且如此，以元宇宙为基础的元金融概念自然会有更多的争议，有人甚至会说：连元宇宙都是这样的模糊状态，再提出元宇宙金融，不是更加不靠谱？因此，对元金融，迫切需要明确的澄清与定义。

“金融”的本意是指资产与资本价值流通的交易与活动，那么元宇宙金融是否也指元宇宙中的同样涵义呢？需要解释的是，本文提出的元宇宙金融是专指支撑元宇宙中金融活动运行的新型信息科技体系，并不是金融本身。在这个立意上，本文认为，人类数字化进程发展的现阶段，元金融是新时代“金融科技体系”的核心组成结构与表现形式，是对宣传多年的“新金融”一词的真正诠释，也是金融产业数字化发展的必然方向。它虽然名称上代有“元宇宙”的字眼，但并不隶属于元宇宙，而是与元宇宙并行发展的独立领域。也就是说，即使“元宇宙”的概念是歧义的，内容与方向还是不确定的，但元金融却可以是清晰的，确定的。

本文的目标就是明确、清晰地阐述元金融体系的定义、架构、应用与发展。

2.如何定义元金融？

除了元宇宙中的金融科技体系一说，应该如何定义元金融？本文作如下定义：

元金融是数字金融最前沿的创新领域，是数字金融在感知、连接、服务能力方面的全面进化，它代表了一种由金融供需方及相关生态参与的，由沉浸式感知交互的新型金融空间，全天侯、多元多模态的新型金融市场，以及数字资产为主体的新型金融资本共同形成的数字化金融基础设施与应用环境，是新时代金融活动运行的核心载体与主要表现形式。

同时还要对“数字金融”一词作以解释：数字金融本意上是指金融数字化领域，包括技术与业务，从本质来讲与耳熟能详的“金融科技”一词一致。但由于“金融科技”一词长期以来已经与为金融机构提供信息科技服务，或者说促使金融机构实现数字化转型划上等号，而“金融数字化”更大意义上是指如何利用信息科技最大化发挥金融要素对社会与经济的促进作用，更多的是指促进金融要素在地区、产业、管治以及民生领域更广泛、更顺畅、更合理、更安全的流动与流通，而金融机构本身的数字化只是其中的影响成份之一，甚至不是最重要的成份，因此，数字金融与金融科技的范围就有了较大的不同。而如前所述，元金融无疑是数字金融的创新前沿领域，代表了它并不只是存在于金融机构之内，而是充分体现“金融无处不在”，广泛存在于金融系统及其与产业、经济及社会之间。

3. 如何定位元金融？

元金融如何定位？是数字金融的新形态，还是其中的一个创新元素？如果是前者，它与现有数字金融体系之间的关系如何？如果是后者，它与现有体系中各要素之间的关系如何？

首先，如前所述，元金融的目标是采用数字科技为金融业务赋能，促进更彻底先进的降本增效提质创新，属于“能力”体系，而不是金融业务本身；

其次，元金融是以新一代数字科技促进现代金融行为的全面进化，强调物理与数字要素的深度融合，而不只是位于广泛理解的虚拟世界元宇宙中；

元金融通过感知、连接、服务能力的提升，为金融活动提供新型的交互空间、交易市场与流通资本，总体来讲，是新型的、新时代的金融运行环境。

综上，简单描述元金融的定位为：是融合了元宇宙科技的数字化能力体系而非金融业务本身；涉及金融行业物理与数字要素的全面进化，而不只是虚拟世界；是新型的金融运行环境，它驱动金融体系全面走向新的形态。

总结来讲，元金融就是由新的金融空间与新的金融资产共同驱动而成的新的金融市场。

一个完整、自冶元金融体系设计

元金融驱动现代金融的发展，应该是具有整体性、系统性的，而不仅仅是某一个点，某一个方面，这样的话，规划与设计元金融体系就有着很大的必要性：元金融应该包括些什么部分，它们之的关系如何呢？下面对此进行阐述。

1．元金融组成要素与结构

元金融的组成要素及之间的结构结构如下图1所示;

 图1 元金融体系示意

由图可见，元金融体系主体由元金融空间、元金融市场与元金融资产三大核心要素组成，分别负责了前文元金融定义中感知、连接与服务能力的升级。空间、市场与资产共同组成了新一代金融环境的主体，这三者之间又相互推带与联动，支撑了金融活动的完成。如果把金融活动对比为产业生产的话，元空间、元市场与元资产又可以分别对应为新的生产空间、生产关系与生产资料，可见基本上涵盖了产业生产的全要素，从而进一步说明元金融是全新的数字金融环境，而不是现有体系补充的定位。

除了核心要素以外，元金融体系中还包括如上图1所示的技术与应用引擎两大公共基础能力，统一对元金融的建设与运行提供支持。可以看出，元金融的基础技术能力主要是面向体验的灵境空间技术、机器生产内容MGC技术，以及面向数字资产的区块链技术。

2.元金融空间

元金融空间为金融活动提供虚实融合的新型空间，未来金融供给方、需求方及相关生态方都在这个空间中完成金融相关业务。现阶段的金融空间主要包括线下的网点与线上的网银，元金融空间则打破现有模式，提供以心流沉浸式交互体验的金融活动空间，主要包括：

其一，“数在物中”的虚实融合空间。心流沉浸式体验、虚实融合是元空间主要的对外表现特征，但这里要强调的是：与普遍元宇宙概念中理解的纯虚拟化数字孪生不同的是，元空间虚实融合的宗旨是“数在物中”，是由实向虚，而不是由虚向实的。

这里认为，以视听数字化为核心的XR系列技术不能也不应该完全替代人的体验。所谓人的体验，实际包括眼、耳、肤、鼻、口产生的视、听、触、嗅、味五感，实际是有机的整体，它们相互融合共同给人带来了综合体验，并催生了通常所说的第六感知：心流体验，而这又正是元空间所强调的主体体验，因此，它们都应该存在于元空间中。现有的灵境空间技术以视听数字化为主，而非视听感知对体验的重要性是不言而喻的，如著名的海伦.凯勒，就是完全通过非视听感知来体验世界的。因此，不能用纯虚拟的元宇宙替代替代物理感知；更进一步讲，从哲学意义上来讲，上帝创造了灵与肉，物理与思想，本应该在宇宙中都不可或缺。

元空间的具体表现形式可以是面向区域金融一体化的元金融综合体，即容纳区域各种金融形态的、虚实融合的新型数字金融空间；也可以是新一代的元金融营业厅，即虚实元素融合的实体营业厅。将前沿数字化元素有机融合到客户在综合体或者营业厅的业务流程场景之中，可以包括智能机器人客户导引，交互体验的数字化金融产品，数字营业员的交易服务，以及以沉浸式内容展现的、丰富的金融大数据服务等，提供完全真实感的、甚至超越真实感的无人化金融服务体验。需要指出的是，在区域元金融综合体中，各类金融机构可以建立自己的虚实融合空间；而在某一类金融形态自身的元空间内，相互协作的其它金融形态也都可以嵌入自己的数字化的虚拟工作台，根据业务协作的需要实时动态加载。

准确的讲，“数在物中”的元空间对虚拟化元素的定位是将其有机融合在物理空间中，而且这种定位并不是虚拟化技术成熟过程中的过渡状态，而是终极目标与根本宗旨。

其二，MGC心流沉浸式内容。元空间中还有一个超越于现有数字金融空间的元素，就是心流沉浸式的数字内容。在元空间中，内容的地位与作用得到了前所未有的、本质性的提高与升华，“内容无处不在，无处不生内容”，是元空间中数字与物理世界建立联接模型的关键与纽带。具体来讲，数字内容是元空间中大数据的主体表现形式。不像传统数字金融中，大数据及其分析加工的结果主要以报表、报告、图表等形式来表达，在元空间中，大数据会被转换为数字内容，这些内容的生产还可以通过智能分析定向融入个性化情感元素，从而通过人类感官对数字化的视、听元素，结合物理空间元素所获得感受的自然融合，达到了真正的心流沉浸式体验。

因此，元空间中数字内容生产的主体方式必然是自动化，其核心技术引擎则是新兴的机器生产内容技术——MGC（Machine Generated Content）体系，它具有从海量的大数据资源中利用机器自动生产数字内容的能力，在元空间中，则以视听数字化内容为主。

可以这样认为：元空间在表象上虽然强调感官的沉浸体验，但基于XR技术的数字孪生却只是构建起了其形态框架，是为“形”，而大数据才是真实充实元空间框架的核心要素，是为“神”。在元空间中，大数据是通过数字内容来表现的，因此，也可以说，数字内容是维持与驱动元空间运转的核心，它外联物理世界，内驱数字世界，具化抽象，抽化具象，源源不断地从多元多模态环境汲取营养进行自生产、再生产与自适应迭代进化，赋予元空间以灵魂。

其三，数字金融超级入口。超级入口指以机器生产内容MGC为核心的新一代数字金融线上入口，可以理解为现存线上金融入口的升级。除了包括传统的以图文信息交互、会员管理与运营为主的APP元素以外，主体基于MGC技术打造有标志性地位的线上虚拟网点，超级入口在各个角落深度融入了MGC驱动的、数字化心流沉浸式内容（与“数在物中”的实体沉浸式时空呼应），并基于此提供了沉浸式体验的、千人千面的、个性化的、精准交互。

其四，虚拟数字交互。虚拟数字交互指与智能数字人的在线实时交互。数字人在元空间中取代了真实工作人员，不仅仅是播报与介绍，同时要能够完成基于行业知识体系的智能交互，解决客户问题，协助完成服务。可以简单认为虚拟数字交互是现阶段智能客服面向更加真实客户体验的升级。

元空间四大要素的关联关系如下图2所示，可见，以虚实融合空间为中心协调与集聚了这其它要素，共同形成了元宇宙的金融活动场所能力。

图2 元空间四大要素的关系

3．元金融市场

如果元金融空间提供了新型的金融活动入口与场所，元金融市场则真正在场所中容纳了各金融供给侧与需求侧的实体，并完成供给侧的产品及服务与需求侧的撮合、协同、营销与交易的完成，它是存在于元金融空间之中的新型沉浸式多边连接平台。通过元金融市场，各类金融供给方（银行、保险以及小贷、供应链、保理、租赁、担保等）可以在元空间中入驻，可以将自己专业化的服务及产品进行注册与灵境数字化展布，可以实现真实感的数字化交互业务协作，可以实现沉浸感更强的数字营销活动；金融需求方（企业或个人）则可以在元金融市场以更逼真的流程体验发现及完成相应的金融服务。元金融市场主要包括如下几个要素：

其一，专业化元金融市场。指各类金融供给方在元空间中构驻的数字化工作台，可以通俗的理解为“开店”，图1中元金融基础应用引擎的数字金融工作台就是专为此服务的。与线上或线下网点不同的是，数字金融工作台是指A金融业务在B金融空间中嵌入的工作空间，它根据客户业务流程按需实时创成，可同时存在于“数在物中”的数字金融综合体/实体营业厅，以及超级入口的数字空间中。

其二，一站式场景元金融市场。面向具体的、常用的综合金融场景，如首贷、续贷、确权融资、知识产权融资、政采贷等等，在元空间中提供模板化的市场空间，随需创成流程所需的各类数字金融工作台，依据预先设定的流程，在沉浸体验的空间中通过交互导引协助客户完成业务。

其三，元金融协作市场。区域/产业金融发展最关键的动力是各金融系统的业务协同，长期以来区域金融一体化服务水平不高的主要原因就是区域金融要素协同不足，传统的数字金融手段正在进行基于互联网平台促进协作的实践。元金融协作市场则为典型互联网的多边协作平台提供沉浸交互的环境，图1中的数字金融会议引擎则是专门为金融要素协同提供元宇宙能力支撑的。

其四，元金融营销市场。营销市场的本质是客户需求协同，无论是同类金融机构内部的营销，还各类金融机构之间的交叉营销能力，本就是现有数字金融领域重点建设的方向，旨在实现智能化、深度与广度兼具的客户协同。元金融营销市场则将这种能力嵌入到沉浸交互的元宇宙空间中，形成一种新型的市场空间，又由体验大幅升级入手反向推动了营销市场的运营能力升级；

总之，在元金融市场中，金融机构随需而现，金融产品可触可见，金融协同与营销沉浸真实，从而将现代金融“以客户体验为中心”的理念推到了新的高度；同时，除了传统以货币资本为主体的金融产品与服务以外，各类数字资产也在其中占据了重要的地位，为元金融市场诠释与升华了新的内涵。

4. 元金融资产

元金融资产是元宇宙金融中的核心产品与服务。现有金融活动中的资产主要指基于货币资本的服务，包括能被金融机构明确定价的对象，包括资本、债权、票据、物权、不动产、股权甚至知识产权（可统称实体资产）等等，而长期以来金融活动实质上是依托这些实体资产的货币资本流通，包括互联网金融，也只是这些操作的电子化与线上化，并没有改变其本质。

在元金融中，首先上述现有货币资产及相关在线活动依然存在，如前文所述，通过更加先进的灵境体验大力推动了现有金融资产流通的发展。但更重要的是，在元金融中，必须重视并引入数字资产，而不仅仅是拥有上述实体资产的电子化代表。元金融数字资产可以来源于以下几个方面：

其一，数字信用资产：即常说的资产数字化，指上述实体资产的数字资产化。准确地讲，是指不仅仅将上述实体资产电子化后作为货币资产线上凭证来简化及加速现有线上金融流程，而是将资产数字化凭证本身当成一种可以拆分与合并的价值资产进行流通与交易，而资产数字化后的价值本质上依附于数字化信用存在的，即通证化的数字信用资产，可称之为“信通”；

其二，原生数字资产：在元金融中，原生数字资产是独特而又重要的新型资产，它不只是指数字货币，上述元空间中的数字化“内容”就可以是原生数字资产的重要来源。简单讲，一切在元宇宙中可以用来交易的数字商品，包括但不限于数字艺术品，数字空间、数字物品等等，都是元金融中的原生数字资产。原生数字资产也可以与线下的实体资产绑定与对应，又形成一种新型的市场形态与营销模式；

其三，资产化数据：世界范围内数据要素流通市场化的热潮，已经明显表现出数据资源本身成为可交易商品标的的趋势，即表明数据及其加工物本身成为一种可定价的流通资产，这也必然是元金融中重要资产来源。

更进一步讲，前述元金融市场中，更多的应该是上述各类数字资产注册、展示、协作与交易的环境，这决定了元金融不仅仅是服务体验的升级，而是驱动现代金融的内涵与外延全面进化的核心引擎的地位。

元金融的应用场景总结

元金融体系为金融活动创建了新的环境，那么，具体应用又表现在什么地方呢？本文主要列举如下几个方面：

其一，视听数字化的金融内容。把金融内容视听数字化，是最基本、最初始的元金融应用领域，但存在着广泛大量的需求，包括银、证、保及各种金融机构，就是把之前产品介绍、营销广告、用户手册、金融知识、风险防范等等方面的文字或者文本内容，采用MGC自动化生产的方式，转换成视听数字化内容产品的形式，以更加真实的体验提供新型金融信息传递方式，一定程度上提高金融客户服务的质量与金融产品转化率；

其二，数字人客服交互。将传统的文字/语音交互为主的智能客服，升级为元金融空间中与数字人的交互，让客户感受到与真实客服人员实时沟通的体验，也是金融服务效能与客户体验同步大幅提升的关键；

其三，“数在物中”的元金融综合体与营业厅。区域元金融综合体，和元金融实体营业厅（或者新型网点）为代表的实体元金融空间，也是元金融的重要应用领域。这些实体元金融空间的建设原则不是由实向虚的，而是由虚向实的，并不是网银的升级或完全虚拟的数字化空间（在上文中，将数字化空间定位为元空间超级入口），而是指将数字化的元素有机融合到物理实体中的、“数在物中”的新型金融活动空间；

其四，元金融超级入口。传统的线上金融，将被元金融超级入口所替代，一个提供真实沉浸体验的在线数字环境将成为在线金融交互与服务的主体形态；

其五，元金融业务与营销协同。金融需求与服务的业务与营销协同，在新的元金融环境中，以灵境体验，在虚实融合的实体空间和超级数字入口，结合随需而现的数字化合作机构，大数据驱动、情感定向的数字内容，以及面向传统金融资产与现代数字资产标的，实时交互完成，将数字金融运行推向了新的高度；

其六，字资产交易。数字资产交易也是元金融中的重要内容，即将上述各种元金融资产在元空间中，通过元金融市场进行流通交易，这是一种区别于现有金融交易的新型金融活动，包括资产数字化后的通证交易，原生数字资产交易，数据资产交易，以及与线下实物绑定的数字资产交易新形态，可以最大程度地挖掘与释放各类金融价值，促使金融资本更全面、更广泛、更高效地流通。

元金融的发展展望

元金融是新一代的数字化金融环境，是金融数字化发展的必然方向与终局，总结来讲，元金融就是由新的金融空间与新的金融资产共同驱动而成的新的金融市场。从内容数字化，到客服数字化，到金融空间数字化，再到金融服务的核心产品：金融资产数字化，信息科技对金融产业的改变一步步的提升，最终使金融的本质得到了进化，大大促进了未来社会金融无处不在，广泛、安全、精准、精细地服务每一个金融需求者的现代金融发展终级目标的实现。